At & t acquisendo directv

AT&T ha annunciato che stanno pianificando di acquistare DirecTV. Voci per settimane, l'accordo darebbe ad AT&T l'accesso a 20 milioni di clienti DirecTV e, teoricamente, li renderebbe più competitivi con Comcast, che è nel mezzo della loro fusione con Time Warner Cable. La cosa particolarmente interessante è che AT&T vede chiaramente questo accordo alimentare più del semplice servizio televisivo tradizionale:

Il primo marchio di pay TV con le migliori relazioni di contenuti ora pronto a distribuire video su più schermi (mobile, TV, laptop e altro) per soddisfare le future preferenze di visualizzazione e programmazione dei consumatori

L'accordo "implica un valore azionario totale di $ 48, 5 miliardi e un valore di transazione totale di $ 67, 1 miliardi", il che rappresenta un enorme cambiamento. AT&T e DirecTV lavorano già insieme, quindi il matrimonio è semplicemente il loro prossimo passo. I regolatori devono ancora approvare, ovviamente, ma la domanda per ora è: lo vuoi? Un AT & T / DirecTV unificato ti offrirà un servizio migliore o meno concorrenza?

Fonte: AT&T

AT&T acquisisce DIRECTV

DALLAS, TEXAS e EL SEGUNDO, CALIF. - 18 maggio 2014 - AT&T (NYSE: T) e DIRECTV (NASDAQ: DTV) hanno annunciato oggi di aver siglato un accordo definitivo in base al quale AT&T acquisirà DIRECTV in una transazione in contanti per $ 95 per azione basata su AT&T Venerdì prezzo di chiusura. L'accordo è stato approvato all'unanimità dai Consigli di amministrazione di entrambe le società.

La transazione combina punti di forza complementari per creare un nuovo concorrente unico con capacità senza precedenti nei servizi di mobilità, video e banda larga.

DIRECTV è il principale fornitore di pay TV negli Stati Uniti e in America Latina, con una base di clienti di alta qualità, la migliore selezione di programmi, la migliore tecnologia per la fornitura e la visualizzazione di video di alta qualità su qualsiasi dispositivo e la migliore soddisfazione del cliente tra i principali Fornitori di TV via cavo e via satellite negli Stati Uniti. AT&T ha una rete mobile nazionale di prim'ordine e una rete a banda larga ad alta velocità che coprirà 70 milioni di sedi di clienti con l'espansione della banda larga abilitata da questa transazione.

La società combinata sarà leader nella distribuzione di contenuti su piattaforme mobili, video e a banda larga. Questa scala di distribuzione consentirà all'azienda di soddisfare meglio le future preferenze di visualizzazione e programmazione dei consumatori, sia che si tratti di pay TV tradizionali, servizi di video on demand come Netflix o Hulu trasmessi in streaming su una connessione a banda larga (mobile o fissa) o una combinazione di preferenze di visualizzazione su qualsiasi schermo.

La transazione consente all'azienda combinata di offrire pacchetti di consumatori che includono video, banda larga ad alta velocità e servizi mobili che utilizzano tutti i suoi canali di vendita: i 2.300 negozi al dettaglio di AT&T e migliaia di rivenditori e agenti autorizzati di entrambe le società a livello nazionale.

"Questa è un'opportunità unica che ridefinirà il settore dell'intrattenimento video e creerà un'azienda in grado di offrire nuovi pacchetti e distribuire contenuti ai consumatori su più schermi: dispositivi mobili, TV, laptop, automobili e persino aeroplani. Allo stesso tempo, crea valore immediato ea lungo termine per i nostri azionisti ", ha affermato Randall Stephenson, Presidente e CEO di AT&T. "DIRECTV è l'opzione migliore per noi perché hanno il marchio di punta nella pay TV, le migliori relazioni sui contenuti e un'azienda in rapida crescita in America Latina. DIRECTV si adatta perfettamente ad AT&T e insieme saremo in grado di migliorare l'innovazione e offrire ai clienti nuove scelte competitive per ciò che desiderano nei servizi mobili, video e banda larga. Non vediamo l'ora di accogliere le persone di talento di DIRECTV nella famiglia AT&T ".

"Questa combinazione avvincente e complementare porterà significativi vantaggi a tutti i consumatori, azionisti e dipendenti DIRECTV", ha dichiarato Mike White, presidente e CEO di DIRECTV. "I consumatori statunitensi avranno accesso a un pacchetto più competitivo; gli azionisti trarranno vantaggio dal valore aggiunto dell'azienda combinata; i dipendenti avranno il vantaggio di far parte di un'azienda più forte, più competitiva, ben posizionata per soddisfare il video e la banda larga in evoluzione esigenze del mercato del 21 ° secolo ".

DIRECTV ha contenuti di prim'ordine, in particolare la programmazione sportiva dal vivo. Ha i diritti esclusivi di pay TV su NFL SUNDAY TICKET che fornisce tutti i giochi fuori mercato, ogni domenica pomeriggio, su TV, laptop e dispositivi mobili. Il nuovo AT&T sarà in una posizione migliore per sviluppare offerte di contenuti esclusivi per i consumatori attraverso, tra le altre iniziative, la joint venture di AT&T con The Chernin Group. Oggi, la proprietà dei contenuti di DIRECTV include le reti ROOT SPORTS e le quote di minoranza nella rete di giochi, MLB, NHL e Sundance Channel.

DIRECTV continuerà ad avere sede a El Segundo, in California, dopo la conclusione dell'accordo.

Vantaggi e impegni del cliente, al momento della chiusura

Insieme, le aziende rappresenteranno un'alternativa competitiva più forte al cavo per i consumatori che desiderano un pacchetto migliore di servizi a banda larga, video e mobili di alta qualità, nonché una migliore esperienza del cliente e una maggiore innovazione. I consumatori trarranno inoltre vantaggio dalla scala aggiuntiva delle società combinate nella distribuzione di contenuti video attraverso le sue reti mobili, video e banda larga. La società combinata continuerà a fornire il servizio di prima classe e la migliore esperienza di video e intrattenimento per la quale DIRECTV è noto.

Con i vantaggi della transazione, AT&T è in grado di impegnarsi a fare quanto segue, alla chiusura dell'accordo:

• 15 milioni di sedi clienti ottengono una maggiore concorrenza sulla banda larga ad alta velocità. AT&T utilizzerà le sinergie di fusione per espandere i suoi piani per costruire e migliorare il servizio a banda larga ad alta velocità a 15 milioni di sedi di clienti, principalmente nelle aree rurali in cui AT&T non offre oggi un servizio a banda larga ad alta velocità, utilizzando una combinazione di tecnologie tra cui la fibra locali e capacità fisse di loop locale wireless. Questo nuovo impegno, che dovrà essere completato entro quattro anni dalla chiusura, è in cima ai piani di espansione della banda larga del progetto VIP e AT&T ha già annunciato. I clienti saranno in grado di acquistare il servizio a banda larga autonomo o come parte di un pacchetto con altri servizi AT&T.

• Banda larga autonoma. Per i clienti che desiderano solo un servizio a banda larga e possono scegliere di consumare video attraverso un servizio over-the-top (OTT) come Netflix o Hulu, la società combinata offrirà un servizio a banda larga stand-alone autonomo a velocità di almeno 6 Mbps (dove fattibile) nelle aree in cui AT&T offre oggi un servizio di banda larga IP a cavo garantito a prezzi garantiti per tre anni dopo la chiusura.

• Prezzi dei pacchetti nazionali su DIRECTV. Il servizio TV di DIRECTV continuerà a essere disponibile su base autonoma a prezzi dei pacchetti nazionali uguali per tutti i clienti, indipendentemente dal luogo in cui vivono, per almeno tre anni dalla chiusura. Impegno netto di neutralità. Impegno continuato per tre anni dopo la chiusura delle protezioni Open Internet della FCC stabilite nel 2010, indipendentemente dal fatto che la FCC ristabilisca tali protezioni per altri partecipanti al settore in seguito alla Corte d'Appello del Circuito DC che ha lasciato libere tali regole.

• Asta di spettro. La transazione non altera i piani di AT&T di partecipare in modo significativo alle aste di spettro previste dalla FCC entro la fine dell'anno e nel 2015. AT&T intende offrire almeno $ 9 miliardi in relazione all'asta di incentivazione 2015 a condizione che vi sia uno spettro sufficiente disponibile nell'asta per fornire AT&T un percorso praticabile per almeno un footprint di spettro nazionale 2x10 MHz.

America latina

L'attività in America Latina di DIRECTV è il principale fornitore di pay TV nella regione e conta oltre 18 milioni di abbonati, inclusi tutti i clienti Sky Mexico. L'ampia portata della piattaforma satellitare DIRECTV rimane avvantaggiata rispetto a quella via cavo e telco in America Latina. L'America Latina ha un mercato della televisione a pagamento poco sviluppato (circa il 40% delle famiglie si abbona alla pay TV) e una classe media in crescita, ed è il segmento di clientela in più rapida crescita di DIRECTV.

Condizioni generali di transazione

Gli azionisti DIRECTV riceveranno $ 95, 00 per azione ai sensi della fusione, composta da $ 28, 50 per azione in contanti e $ 66, 50 per azione in azioni AT&T. La parte azionaria sarà soggetta a un collare tale che gli azionisti DIRECTV riceveranno 1.905 azioni AT&T se il prezzo delle azioni AT&T è inferiore a $ 34, 90 alla chiusura e 1.724 azioni AT&T se il prezzo delle azioni AT&T è superiore a $ 38, 58 alla chiusura. Se il prezzo delle azioni AT&T alla chiusura è compreso tra $ 34, 90 e $ 38, 58, gli azionisti DIRECTV riceveranno un numero di azioni compreso tra 1.724 e 1.905, pari a $ 66, 50 in valore.

Questo prezzo di acquisto implica un valore azionario totale di $ 48, 5 miliardi e un valore di transazione totale di $ 67, 1 miliardi, incluso l'indebitamento netto di DIRECTV. Questa transazione implica un valore aziendale rettificato multiplo di 7, 7 volte l'EBITDA stimato 2014 di DIRECTV. Dopo la transazione, gli azionisti di DIRECTV possederanno tra il 14, 5% e il 15, 8% delle azioni AT&T su una base completamente diluita in base al numero di azioni AT&T in circolazione oggi.

AT&T intende finanziare la parte in contanti dell'operazione attraverso una combinazione di disponibilità liquide, vendita di attività non core, strumenti di finanziamento impegnati e transazioni opportunistiche sul mercato del debito.

Per facilitare il processo di approvazione normativa in America Latina, AT&T intende disinvestire in América Móvil. Ciò include 73 milioni di azioni L quotate in borsa e tutte le sue azioni AA. I designati di AT&T presso il Consiglio di amministrazione di América Móvil presenteranno immediatamente le proprie dimissioni per evitare persino la comparsa di conflitti.

La transazione crea un valore per gli azionisti immediato ea lungo termine

AT&T prevede che l'accordo aumenterà su un flusso di cassa gratuito per azione e su base EPS rettificata entro i primi 12 mesi dalla chiusura.

La combinazione offre significative opportunità di efficienza operativa. AT&T prevede che le sinergie di costo supereranno $ 1, 6 miliardi su base annuale secondo il terzo anno dalla chiusura. Le sinergie attese sono principalmente guidate da una maggiore scala nei video.

Insieme agli attuali forti flussi di cassa di DIRECTV, questa transazione dovrebbe supportare investimenti futuri in opportunità di crescita e rendimenti degli azionisti.

La combinazione diversifica il mix di entrate di AT&T e offre numerose opportunità di crescita in quanto aumenta notevolmente le entrate video, accelera la crescita della banda larga e espande significativamente le entrate al di fuori degli Stati Uniti. Data la struttura di questa transazione, che include il corrispettivo azionario AT&T come parte dell'accordo e la monetizzazione delle attività non core, AT&T prevede di continuare a mantenere il bilancio più solido del settore dopo la chiusura della transazione.

Le linee guida 2014 di AT&T per l'azienda rimangono sostanzialmente invariate. Tuttavia, l'intenzione della società è di cedere il proprio interesse in América Móvil, il che comporterà una riduzione di circa $ 0, 05 in EPS, poiché l'investimento in América Móvil non sarà più contabilizzato con il metodo del patrimonio netto. Si prevede ora che la crescita corretta dell'EPS per il 2014 arriverà nella fascia più bassa della guida a metà cifra della società.

La fusione è soggetta all'approvazione degli azionisti DIRECTV e alla revisione da parte della Federal Communications Commission degli Stati Uniti, del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, di alcuni stati degli Stati Uniti e di alcuni paesi dell'America Latina. La transazione dovrebbe concludersi entro circa 12 mesi.

Conference Call / Webcast

Lunedì 19 maggio 2014, alle 8:30 ET, AT&T e DIRECTV terranno una presentazione webcast per discutere della transazione. I collegamenti al webcast e ai documenti di accompagnamento saranno disponibili sui siti Web di Investor Relations di AT&T e di DIRECTV.

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